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PUMA-Aktie: Gewinneinbruch macht Optimierungen erforderlich
30.07.2012
Nord LB
Hannover (www.aktiencheck.de) - Volker Sack, Analyst der Nord LB, bestätigt seine "halten"-Einschätzung für die Aktie von PUMA (ISIN DE0006969603 / WKN 696960).
Die Zahlen für das zweite Quartal 2012 hätten die mit der Gewinnwarnung veröffentlichten Eckdaten bestätigt. Wenngleich der Umsatz um 11,8% auf 752,9 Mio. EUR gestiegen sei, habe das Unternehmen beim Quartalsergebnis einen erheblichen Rückgang um 29,2% auf 26,7 Mio. EUR verzeichnet. Aufgrund nach wie vor steigender Beschaffungskosten habe die Rohertragsmarge von 49,1% nicht ausgedehnt werden können. Das EBIT habe sich um 15% auf 47,1 Mio. EUR und das Ergebnis je Aktie auf 1,78 (VJ: EUR 2,51) reduziert.
Das Management habe seine Gesamtjahresprognose 2012 gesenkt und wolle infolge der negativen Geschäftsentwicklung das Transformationsprogramm beschleunigen. Als wichtigster Programmpunkt gelte die Einführung eines "regionalen Geschäftsmodells", wonach die Organisationseinheiten in Europa von 23 auf sieben reduziert werden sollten. Zudem plane man die Optimierung des Einzelhandels- sowie Produktportfolios. Aufgrund der damit anfallenden Einmalkosten werde der Konzerngewinn deutlich unter Vorjahr von 230,1 Mio. EUR erwartet.
Aus Sicht der Analysten seien die PUMA-Zahlen für das zweite Quartal eine Enttäuschung und sie hätten ihre Prognosen aufgrund der Entwicklung nach unten angepasst. Die Ziele des "Back on the Attack"-Wachstumsplans würden von ihnen als erreichbar, wenn auch ambitioniert angesehen.
Die Analysten der Nord LB bestätigen ihr Anlageurteil "halten" für die PUMA-Aktie bei einem unveränderten Kursziel von 210 EUR. (Analyse vom 27.07.2012) (30.07.2012/ac/a/d)
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